Русгидро опубликовала операционные результаты за 2023

Совокупная выработка электроэнергии Группой «Русгидро» с учетом Богучанской ГЭС по итогам 2023 года составила 140,9 млрд кВт·ч (+3,8% г/г), при этом выработка электроэнергии ГЭС выросла до 110,9 млрд кВт·ч (+3,5% относительно 2022). Выработка электроэнергии ТЭС Дальнего Востока увеличилась на 5,1% г/г до 29,5 млрд кВт·ч. Отпуск тепла электростанциями и котельными Группы «РусГидро» в ДФО составила 29,8 млн Гкал (+1,2% г/г).

Русгидро опубликовала сильные операционные результаты за 2023, показав восстановление после засухи 2022 года. Мы считаем операционные результаты нейтральными для динамики акций, однако, по нашим ожиданиям, «Русгидро» должна опубликовать результаты за 2023 год по МСФО в начале марта, которые могут стать катализатором для акций. Мы не осуществляем аналитическое покрытие бумаги на данный момент.

Атон

ОКЕЙ представил сдержанные результаты за 4 кв. и 2023 год. Ключевые операционные результаты компании в 4 кв. и 2023 году:

Чистая розничная выручка: 58,5 млрд руб. (+5,2% г/г) и 205,7 млрд руб. (+2,8% г/г)
Онлайн продажи: 2,3 млрд руб. (+25,1% г/г) и 7,7 млрд руб. (+24% г/г)


( Читать дальше )

Полиметалл представил операционные результаты за IV кв. и весь 2023 год. По итогам последнего квартала 2023 года производство золота сократилось на 7% г/г, до 7,7 тонн. Что касается серебра, здесь показатель оказался почти в 2 раза ниже значений аналогичного периода, составив в итоге 124 т. Объём продаж золота в 4 кв. 2023 г. упал на 34% г/г, до 7,8 тонны, реализация золота оказалась на 52% г/г выше, достигнув 162 тонны.

Полиметалл выполнил ранее намеченный производственный план. В то же время компания испытывала серьёзные проблемы с реализацией накопленных запасов, что и стало причиной падения продаж в 4 кв. Полиметалл надеется, что ситуация улучшится в течение 2024 года.

Однако основной момент — это продажа российских активов, конвертация акций на МосБирже и выход из состава акционеров Александра Несиса. Вся эта ситуация создаёт высокую неопределённость. На этом фоне мы считаем, что потенциальные риски сейчас очень высоки. Инвесторам стоит быть осторожными с бумагами компании, которые обращаются на Московской Бирже.

«Промсвязьбанк»

Норникель опубликовал операционные результаты за 4-й квартал 2023 года

В 4-м квартале 2023 года консолидированное производство никеля выросло на 16% кв/кв до 63 тыс. тонн на фоне переработки дополнительных объемов файнштейна из Заполярного филиала. Производство меди увеличилось на 21% кв/кв до 121 тыс. тонн за счет ввода в эксплуатацию дополнительного парка ванн на электролизе, а также оптимизации технологических режимов на Медном заводе. Производство палладия составило 547 тыс. унций (-17% кв/кв), платины — 136 тыс. унций (-15% г/г) в результате снижения объемов добычи руды во 2-м и 3-м кварталах.

«Норникель» опубликовал в целом смешанные операционные результаты, поскольку производство металлов продемонстрировало разнонаправленную динамику. Тем не менее результаты за 2023 год оказались выше заявленного прогноза — прогресс относительно середины прогнозного диапазона на 2023 год составил 100% по никелю, 117% — по меди, 108% — по палладию и 106% — по платине. Прогноз по производству из российского сырья на 2024 год составляет 184-194 тыс. тонн Ni (-9% г/г к середине прогнозного диапазона), 334-354 тыс. тонн Cu (-19% г/г), 2 296-2 451 тыс. унций Pd (-12% г/г), 567-605 тыс. унций Pt (-12% г/г), а также 64-68 тыс. тонн Cu на Забайкальском дивизионе (в котором «Норникелю» принадлежит 50,01%).

Атон

Норильский никель сегодня представил производственные результаты за 4К23 и весь 2023 г.

За отчетный квартал значительно восстановился выпуск никеля и меди (+16% и 21% к/к), благодаря чему компания достигла своего годового прогноза. По металлам платиновой группы годовые цифры даже несколько превысили ожидания менеджмента. По итогам года выпуск никеля снизился на 5% г/г до 209 тыс. тонн, а палладия — на 4% г/г до 2,7 млн унций.

Норникель дал довольно негативный производственный прогноз на 2024 г., ожидая сокращения выпуска никеля на 10% г/г до 191 тыс. тонн, палладия и платины — на 12% г/г, что несколько хуже наших оценок. Причины снижения объемов — ремонт печи на Надеждинском МЗ и трудности с импортозамещением, которые должны отрицательно сказаться на производственной деятельности.

Норникель планирует опубликовать результаты за 2023 г. по МСФО 9 февраля. Вышедший прогноз на 2024 г. мы рассматриваем как негативный и по-прежнему осторожно относимся к акциям компании.

ИБ «Синара»

Рекордная выручка Русагро в 2023 году. Компания Русагро отчиталась об операционных результатах за IV квартал и весь 2023 год. Рассматриваем главные показатели — что обеспечивает рост.

Выручка

• Выручка (до межсегментных элиминаций) в 2023 году выросла на 20%, до рекордных 310,2 млрд руб. Показатель вырос благодаря консолидации результатов группы «НМЖК» за II полугодие 2023 года, а также благодаря существенному увеличению объёмов реализации в сельскохозяйственном и сахарном сегментах.


( Читать дальше )

Выручка Русагро за 2023 год увеличилась на 20% г/г, достигнув 310,218 млн руб. Значимый вклад в итоговый показатель внес результат за четвертый квартал, в котором выручка агрохолдинга поднялась на 76% г/г, до 122,462 млн руб.

Позитивную динамику продемонстрировали все сегменты бизнеса Русагро. В лидерах роста продаж за год оказались направления масличных культур (+280% г/г), производства сахарной свеклы (+66%) и зерновых (+17% г/г). Объемы реализации мясной продукции снизились на 1% ввиду сокращения ее выпуска из-за вспышки АЧС в Приморском крае. Рост цен на продукцию растениеводства составил 10% г/г.

Операционные результаты компании за весь 2023 год и особенно за четвертый квартал мы считаем сильными. Крупнейшим бизнесом компании остается масложировой с долей в общем объеме производства 40%. Наиболее перспективным с точки зрения дальнейшего роста выручки выглядит направление свиноводства. Объемы продаж мяса и продуктов его переработки должны увеличиться, поскольку последствия вспышки АЧС в Приморском крае уже устранены. Основным позитивным драйвером для выручки этого сегмента послужат поставки свинины в Китай, которые должны начаться в первом квартале 2024 года.

( Читать дальше )

Henderson в четверг обнародовал основные операционные и предварительные финансовые показатели за 2023 г. Данные по выручке компания ранее уже публиковала (+35% г/г), а предварительная оценка рентабельности по EBITDA (38%) в целом соответствует нашим ожиданиям. В целом,  Henderson продолжает осваивать высвободившуюся нишу премиальной мужской одежды, открывая магазины нового формата с расширенным ассортиментом.


( Читать дальше )

Юнипро опубликовала операционные результаты за 4К23. Производство электроэнергии выросло на Шатурской и Смоленской электростанциях и незначительно снизилось на Сургутской. Компания показала рост производства за 4К23 и за 12М23 (см. таблицу). 19 февраля будет опубликована отчетность по МСФО, которая покажет объем денежных средств на балансе.

У Юнипро неплохие операционные результаты за 4К23: выработка электроэнергии выросла на 7% г/г. При прочих равных, условиях это может означать в целом нормальные результаты за 4К23. С учетом положительного денежного потока у нас позитивный взгляд на компанию, но история не очень простая.

Булгаков Дмитрий
«БКС Мир инвестиций»

Анализ: Перспективы пока туманные, продолжаем следить за корпоративными сигналами. Напоминаем, сейчас Юнипро находится в «заморозке»: в компании введено внешнее управление, и перспективы пока расплывчаты. Тем не менее у нас позитивный взгляд на компанию — фундаментально у Юнипро положительный свободный денежный поток, и объем наличных денежных средств будет расти. В инвестиционной истории следим за сигналами, которые могут говорить об изменении корпоративного статуса (здесь пока сохраняется некое «безвременье») и возможном возобновлении выплаты дивидендов, которое тоже пока не просматривается

MMK опубликовал операционные результаты за 4К23, таким образом подводя итог 2023 года. Можно отметить, что выглядят результаты для нас достаточно нейтрально ввиду отсутствия будущих прогнозов на 2024 год. В 4К23 выплавка чугуна, производство стали и продажи металлопродукции сократились на фоне ремонтных работ на предприятиях компании. Тем не менее это не помешало ММК продемонстрировать рост всех вышеперечисленных показателей на годовой основе 2023 года как следствие благоприятной обстановки на рынке металлопроката в России, а также снижения продолжительности капитальных работ на производстве по сравнению с 2022 годом.

Так, производство стали продемонстрировало рост на 11% г/г до 12,9 млн тонн на фоне положительной динамики российского рынка металлопроката. Примечательно, что этому способствовало производство стали в российском дивизионе, которое выросло на 16,8% г/г. Однако производство турецкого дивизиона снизилось на 57,4% с 892 тыс. тонн в 2022 году до 381 тыс. тонн по результатам текущего года соответственно из-за сложной макроэкономической ситуации.

( Читать дальше )